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2017年南京审计大学金融学综合考研真题431.pdf 科目代 码：431 科目 名称 ： 金融 学综 合 第 1 页 共2 页 南京审计大学 2017 年硕士研究生入学考试 初试（笔试） 试题 （ A 卷 ） 科目代码: 431 满分: 150 分 科目名称: 金融学综合 注意: ① 认 真阅 读答 题纸上 的注 意事项 ； ② 所有答案 必须 写在 答 题纸 上，写在 本试 题纸或 草稿 纸上均无 效； ③ 本试题纸须随 答题 纸一起装入试题袋中 交回 ！ 一、 计算题（每题 15 分 ，共 60 分） 1、（1 ）王 先生4 年 后即 将退休 ，为 了提 高晚 年生 活品质 ，在 退休 时需 要 60 万元养 老金 ，如果4 年期的 投资 回报 率为 复 利4% ，问 张先 生现 在需 要的 投资额 是多 少？ （2 ）某 企 业有一 笔 5 年后 到期 的借 款， 数 额为5000 万 元， 为 此设置 偿债 基金 ， 年 利率 为10% ， 到 期一 次还 清借 款 。 则每 年年 末应 存入 的偿 债基金 是多 少？ 2、 甲公 司需 要浮 动利 率资 金， 它 可以 在信 贷市 场上 以半 年Libor 加上 20 个 基 点或在 债券 市场 上以 11.05% 的年 利率 筹措 长期 资金 。 与 此同 时 ， 乙 公司 需 要固定 利率 资金 ， 它能 够 在信贷 市场 上以 半 年 Libor 加上 30 个 基点 或在 债券 市 场上 以 11.75% 的年 利率 筹 措长期 资金 。 试 分析 （1 ） 两家公 司是 否存 在利 率互 换交易 的动 机？ （2 ） 互换 交易的 总收 益是 多少 ？ （3 ） 按 照平 分互 换利 益的 原 则设计 甲与 乙的 直接 互换 。 3、假定投资者选择 了 A 和 B 两个公司 的股票作为 他的组合对象，相 关数据 如下： ( ) 10%, A Er ? ( ) 20%, B Er ? 30%, A ? ? 50% B ? ? 。 （1 ）计 算当 0.5 A x ? （股 票 A 的 权重） ， 1,0 AB ? ? ，-1 时，分 别计 算组 合 的预期 收益 和方 差； （2 ）若 10 AB ? ?? ， 时， 分别 计算 资 产组合 取得 最小 方差 对应 的 A x 。 4、假 设无 风险 利率 为6% ，股票 市场 收益 率 为16% 。 （1 ）预 计股票 A 每年 末将支 付每股 6 元的 股息 ，股票 A 的 β值为1.2 ， 计算股票 A 在年 初的 市场 价 值是多 少？ （2 ） 假设 股票 市场 的标 准 差为 0.1 ， 股票A 的 标准 差为 0.24 ，计 算股 票A 与 市场之 间的 相关 系数 ； （3 ）股 票B 的β 等 于0.4 ， 预期 收益 率为12% ， 请问该 股票 定价 是高 估还 是低估 ？ 二、 材料分析题（每 题 20 分，共 40 分） 1、《 中 华人 民共 和国 国民 经济和 社会 发展 第十 三个 五年规 划纲 要》 第十 六章 专门讲 到金 融体 制改 革 ， 总 的提法 是 ： “ 完善 金融机构 和市场 体系， 促进资 本市 场健康 发展， 健全货 币政 策机制 ，深化 金融监 管 体制改 革， 健 全现 代金 融 体系， 提 高金 融服 务实 体 经济的 效率 和支 持经 济转 型的能 力 ， 有 效防 范和 化 解